从黑石受挫到拯救大摩,每日经济新闻

从黑石受挫到拯救大摩,每日经济新闻

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《每日经济新闻》:美次级债危机对中国有三大影响

  A股市场今日大幅下跌。上证指数收于4620.27点,跌6.50%,创下年内第二大单日跌幅。深圳成指收于15913.0点,跌6.19%。两市A股289只股票上涨,2040只股票下跌。然而,在分级基金中,同瑞B、煤炭B、银行B端等近10只分级B却逆市涨停。

  本报记者 张 桔
北时值年末,中国投资责任公司(以下简称“中投”)海外再次亮剑,12月19日,中投公司与大摩达成协议,购买后者发行的约50亿美元的股权转换债券。

《每日经济新闻》文章/文.叶檀:次按危机还在深化,中国可以独善其身的说法显示出自欺欺人的一面。

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  屈指算来,这已经是中投公司成立三个月来的第三笔投资,此前的两笔分别是投资30亿美元入股美国黑石集团、花费1亿美元参与中国中铁股份H股IPO。

欧洲央行近日再次注资750亿欧元。自8月9日以来,欧洲央行累计已向银行系统注资2000亿欧元。欧洲央行注资表现得比美国还要迫切,反证了美国向世界分散金融风险的成功。而美国经济显露出转向疲软的迹象,房价回落、8月份失业人数上升。

国际太阳娱乐网站2138,  人民日报刊文警示风险,今日人民日报刊文称,资产泡沫破灭会导致旷日持久金融危机。金融业过度发展带来的主要风险包括三个方面。首先它会导致资产价格泡沫积累,最终使得市场估值上升至实体经济无法支撑的水平,而资产价格泡沫的破灭通常会导致旷日持久的金融危机与经济危机。上世纪80年代末日本泡沫经济与本世纪美国次贷危机都是典型的案例。其次,由于金融监管很难跟上金融业的发展水平,因此,大量的监管不足或监管真空导致金融脆弱性累积,最终可能酿成危机。

  思路转变

次按危机主要是信心危机,而非市场流动性不足,美国联邦储备银行贴现窗口并没有多少银行问津,就说明银行尚未遭遇流动性危机。美国财长保尔森日前警告说,目前次级债危机在信贷市场引发的信心危机,可能比以往20年中任何一次金融震荡的持续时间都要长。这与美联储前主席格林斯潘的观点如出一辙,格氏曾表示,当前的市场动荡与1998年长期资本对冲基金危机以及1987年股灾时的情形几乎完全一样。

  例如,在美国次贷危机爆发前,证券化产品发展过快,导致对相关风险难以进行准确评估,加上监管又非常宽松,以至于成为危机传染的渠道,甚至是危机的放大器。第三,如果金融业的发展明显脱离实体经济,其融资功能将被明显削弱,这将导致大量流动性在金融系统内空转,而实体经济融资成本却居高不下,有时甚至出现大量企业“在流动性的海洋中被渴死”的结局。

  今年早些时候,中投公司非执行董事、财政部副部长李勇曾公开表示,公司将其2000亿美元资本金中的三分之一用于对中国农业银行和国家开发银行这两家国有银行拟议中的注资。中投公司另有三分之一的资本金已用于向中央汇金投资有限责任公司购买资产,后者在国内最大的几家银行和证券公司中拥有股份。

而次级债危机也正在对中国资本市场产生影响。

  汇金年内首次减持四大行,据港交所公开信息披露,中央汇金于5月26日在A股场内减持建行和工行,涉及金额分别为19亿和16亿,这也是汇金首次减持“四大行”的股份。根据相关公告,汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。业内人士表示,对汇金本次的减持目前不好过早判读对A股市场的综合影响,但短期会有一定冲击。国金证券银行分析师马鲲鹏认为,汇金减持为银行混合所有制改革启动信号,持续看好银行股。

  按此比例计算,中投公司真正用来投资的资金只占总资本的三分之一(约合667亿美元),而公司的第一次出手也恰好选择了当时IPO的黑石集团。

第一,其会助推中国资产价格,形成巨大的泡沫。欧美央行为挽救流动性而大量注资,或者美联储在近期内降息,将使国际市场货币流动性更趋泛滥。这些流动性迟早会找到投资之路,而新兴市场,尤其是世界最大新兴市场的中国市场的资产价格将遭遇又一轮强烈冲击。可以肯定的是,中国资本市场在实际上已经很难管制的情况下,国际大宗商品、中国的股市与楼市等价格还将上升。近期有2.1万亿元的资金去打三只新股,强大外资扫荡中国楼市,都说明了流动性四溢的情况,这一情况日后还会加剧。

  机构观点:钱坤投资汇金减持重挫股市

  资料显示,今年5月份,还在筹备中的中投公司以每股29.605美元的价格收购了黑石集团30亿美元的股份(黑石集团6月22日在纽交所挂牌交易,每股发行价格31美元,中投以相当于其IPO价格折让4.5%的优惠价购买黑石的部分无投票权股票)。

最近香港股市有两个值得关注的动向:一是美国铝业周三表示,已出售手中持有的中国铝业股份有限公司的股份,套现153亿港元;二是中国石油天然气股份有限公司再遭巴菲特减持9266万股,涉资10.6亿港元。此前7月,巴菲特曾以每股平均价格12.441港元出售了1690万股中石油的股份,至此,其H股持股量降至9.72%。

  今天中午港交所披露公开信息,中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行,金额分别为16亿和19亿。据数据显示,中央汇金在5月26日当天分别卖出工商银行3亿股,卖出建设银行2.8亿股。这也是汇金今年首次减持“四大行”的股份。看出少数近期涨幅过大板块出现获利回吐,而大部分则是前期较弱品种,如券商、石油等近一个月都没怎么涨却反而被疯狂砸下,当然银行、保险等权重板块跌幅也较大,并且是大盘下跌的导火索。不过从历次大盘指数大跌后第二天或第三天走势基本上是反弹,因此恐高的投资者可借反弹卖出,但前期高点并不一定就成为铁顶。

  8月中旬时,黑石的股价最低曾跌至22.04美元,中投的投资也经历了从浮盈到浮亏的大起大落的过程。12月27日,黑石(BLACK
STONE)在纳斯达克的收市价为22.98美元,较前一个交易日下跌1.14%.根据记者的测算,中投对于黑石的投资账面浮亏约为五分之一。

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